11月26日晚，抱负汽车发布了2025年Q3的财报。履历战略调解期的抱负，用一份财报让咱们窥伺到它“深蹲起跳”的能力。

本季度，抱负营收274亿元人平易近币，虽然受供给链和单一车型召回事务的短时间扰动，数据层面呈现颠簸，但跟着抱负i8及抱负i6上市后的连续火爆，作为新权势的抱负也正式开启“纯电车型”范围化成长，宣告于纯电与增程两个范畴同时具有了制造爆款的能力。

从纯真的“增程之王”进化为“双能驱动”，抱负汽车用这一季度的体现证实，其产物立异要领论不仅合用在增程，一样能复刻至纯电范畴。

纯电产物以立异站稳高端市场战略闭环完成

继于增程市场站稳脚根后，抱负并无抱残守缺，而是提早预研下一代纯电产物，颠末四年打磨2024年推出纯电MPV抱负MEGA，这是行业第一款5C纯电产物，半年后被各家跟进。只管上市早期造型遭到争议，可是历经一年于产物高口碑、产物力获得市场承认后，抱负于高端纯电市场尤其是50万以上纯电市场得到行业第一。2025款MEGA Home的推出，再次印证了抱负的产物界说能力。而2025年上市的两款纯电SUV，抱负没有延续MEGA的线路，而是从头打磨产物，抱负i8及抱负i6精准掌握差别细分市场用户，于各自细分市场收成了不错的成就。

抱负i6

从Q3财报披露的信息来看，抱负的纯电车型不仅吸引了更多人走进店内近间隔接触，也揭示了充足强的市场统治力。财报数据显示，抱负i8与i6的累计定单总量已经冲破10万辆。此中，抱负i6更是实现上市即交付，并于供给链挑战下迅速完成产能爬坡。这让抱负于竞争激烈的纯电SUV红海中扯开了一道口儿。

纯电车型的定单冲破十万辆年夜关，也象征着抱负汽车实现了“两条腿走路”。于已往，依赖ONE及L系列，抱负于增程范畴成立了绝对于的统治力。如今于抱负MEGA铺路、抱负i6与i8于纯电市场站稳脚根，抱负修筑起了更为安定的抗危害系统。经由过程“增程+纯电”的双轮驱动模式，让抱负于面临差别用户需乞降市场颠簸时，拥有了比单一技能线路车企更强的韧性及更广漠的增加空间。

苦守价值底色 修筑竞争护城河

当行业竞争进入白热化，整个市场都于存眷企业的造血能力与谋划韧性。

抱负汽车2025年第三季度毛利率将到达20.4%（不计入MEGA召回）

从财报披露的信息和近期战略动作来看，于刨除了MEGA召回相干的预估成本后，抱负依然连结了20.4%的稳健毛利率。这申明抱负并无经由过程捐躯利润换取市场，而是对峙价值驱动。用户呼喊抱负可以或许再次打造“抱负ONE”、“抱负L9”等等将配置打磨到极致的产物，而对峙价值驱动的做法，也能为用户提供同价位段内体验更好，且极具竞争力的车型。

事实上，于行业遍及深陷价格战泥潭、毛利被压缩至个位数甚至负数确当下，抱负依然能维持20%以上的康健毛利程度，这自己就是最强的护城河。它证实了抱负不仅能造好车，更具有极强的造血能力及谋划韧性，这才是穿越周期的要害。

而假如说强盛的产物界说能力决议了抱负能跑多快，那末底层技能的扎根深度，则决议了抱负于新能源赛道上能走多远。

2025年第三季度研发用度为人平易近币30亿元（4.178亿美元）

透过Q3财报，咱们看到抱负于研发上的投入依旧“绝不手软”，单季度研发用度到达30亿元，整年估计研发用度达120亿元。于研发层面，抱负是一家毫不鄙吝的公司，这笔巨年夜的资金也于不停地转化为企业于智能驾驶及人工智能范畴的领先上风。

抱负i8

数据显示，抱负的VLA司机年夜模子，月度利用率已经高达91%，这标记着抱负于辅助驾驶体验上已经经完成为了从“可用”向“好用”的质变，用户粘性极高。同时，抱负i8于“中国汽车康健指数（C-AHI）”评测中得到了年度最高分，于车内空气质量、康健防护等维度均斩获第一，这也进一步印证了其产物力的周全性。

此外，全世界化战略的提速也为抱负的将来增添了巨年夜的想象空间。本季度，抱负于乌兹别克斯坦开设了首家海外授权零售门店，发卖L九、L7和L6等增程车型。这标记着抱负正于将其于海内验证乐成的产物与办事系统推向中亚市场，全世界扩张战略迈出了要害且本色性的一步。

写于末了

本年是抱负汽车打破质疑、实现战略转型的要害之年。抱负i6与抱负i8合计超10万辆的定单体现，让抱负手握纯电与增程两张王牌，而对于研发的连续年夜量投入，则为将来的技能发作蓄足了势能。

将来，跟着抱负汽车纯电产物组合的,365英国官网势能开释，以和于AI年夜模子、全世界化渠道方面的结构着花成果，咱们信赖抱负汽车将迎来其成长史上的上升周期。依附已经经被市场重复验证的爆品打造能力，以和日趋深挚的科技秘闻，抱负彻底有能力于下一阶段的竞争中继承领跑。

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